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指数基金及类似工具的面世

10-23 81 配资新闻 关键词: 指数基金

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指数基金及类似工具的引入
 
美国证券交易所单位信托工具复制了其基础资产的构成。例如,spdr代表标准普尔50指数一篮子股票价值的1/0,在美国证券交易所与xiang进行交易。此外,该工具还再现了日经股票的其他特征,包括长期(SPDR信托单位的期限延长至22世纪)和季度股息(SPDR每季度支付现金股息,对应于标准普尔50指数股票累积的股息)。投资者甚至可以在正常交易时间在美国证券交易所再投资股息和交易信托单位。正常情况下,SPDR的价格随标普500指数的变化而变化,两者之间的偏差很小。(2008年,美国证交所与纽约证交所合并,但该工具保持不变。)
 
社保基金的这些特点是所有指数基金的共同特点,比如日经指数,比如道琼斯工业平均指数交易所交易基金(diamond)、世界股票基准指数等。当然,投资指数基金也有相关成本,但往往低于直接投资基金的成本。此外,对于独立投资者而言,指数基金更具灵活性。指数型基金的优势在于可以让投资者控制投资的税收成本,但基金却做不到。
 
其他交易所也创建了类似的证券、衍生品或期货,以跟踪或复制众所周知的平均值和指数。其中包括指数基金、其他指数期货(如罗素指数和日经指数)、期货期权和指数期权,可用于交易、投资和对冲。其中包括一些著名的交易所和金融工具,如芝加哥期货交易所(道琼斯指数期货和期权)、芝加哥商业交易所(标准普尔50日经22指数期货、标准普尔500指数期货、标准普尔中盘400指数期货、罗素2000指数期货和纳斯达克100指数期货)、芝加哥期权交易所(期权标准普尔100指数和标准普尔500指数)。日经指数只是冰山一角。投资者可以在《华尔街日报》的“期货价格”或“期权价格”页面上找到所有期货和期权的重要名称。
 
我们之所以在这里介绍这些交易所及其期货和期权产品,是因为这些工具为投资者提供了通过指数基金和平均指数对冲投资组合风险的便利,更不用说投机机会了。
 
简而言之,对冲是保持市场中性的一种策略。例如,投资者可以在芝加哥期货交易所(Chicago Board of Trade)进行长日经济钻石交易,然后购买道琼斯工业平均指数(DJIA)的看跌期权。这样,如果道琼斯指数获得利润,投资者只会损失看跌期权的期权费。相反,如果道指下跌,投资者可以通过行使看跌期权获利,戴蒙德的多头头寸将遭受损失。
 
 

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