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关于A股和港股的联动加强

09-20 136 配资新闻 关键词: A股 港股 联动加强


国内A股市场不断发力。持续的改革完成了qfii。进入市场比较快。内地股市国际化进程正在加快。在宏观环境的影响下,人民币升值趋势、股价与资本整合的关系越来越明显。
 
1。香港与内地日益紧密的经济联系和香港的地理优势进一步加强了香港股市的“内陆”趋势。
 
股改前,由于内地股市体制的缺陷等原因,A股市场长期低迷,融资功能暂时缺失。在同一时期,香港证券市场满足了内地企业的融资需求,成为世界上增长最快的市场。股票市场。随着香港内地上市公司数量的增加,香港上市公司的IPO数量、初始融资和市场交易呈现出“内化”趋势。共存现象是内地股市的“边缘化”。趋势。
 
股改完成后,内地资本市场恢复了融资和定价功能,A股市场市值和融资额快速增长,抑制了“边缘化”趋势,实现了香港与内地繁荣发展的双赢局面。受中国资本和房地产股的推动,恒生指数和香港国有企业指数自2006年10月以来创下历史新高。国企指数突破7800点以来,13个交易日内连续10个交易日创出历史新高。今年以来,国企指数和红筹股指数的涨幅均超过恒生指数。这充分说明,今年香港股市的行情主要受内地企业的推动。人民币升值、税制改革、内地经济强劲、行业整合加速、3G牌照发放、2008年奥运会等,都将有助于A股市场未来的持续走强,而这些因素也是中资股走强的催化剂在香港股票市场。
 
2。两市“一体化”的趋势不仅体现在A股指数与恒生指数、国企指数与红筹股指数的相关性上,更体现在A股的联动性上。股票价格和H股价格。
 
制度变迁与投资理念国际化;
 
逐步加快了A股和H股的整合。首先,在A股与H股的联动中,随着QFII投资额度的增加和内地市场估值方法的规范,A股与H股的股价变化将呈现出较大的一致性。
 
其次,股权分置改革有利于优化上市公司治理机制,降低风险溢价和资本成本,提高H股估值水平。同时,上市公司并购重组将使其更具投资价值。
 
第三,股份将变更为A股。自动减持的效果将使其股价更接近相应的H股价格,甚至低于H股价格。
 
四是近期上市的国有企业大盘股几乎同时在A+H股上市。相信这将成为大型国企海外上市的主流,并将为A股与H股的联动注入新的联动机制。此外,人民币升值预期和即将推出的QDII制度也将为H股市场提供足够的资金支持。
 
3。作为亚洲乃至世界最重要的市场之一,香港资本市场与世界主要市场高度相关。内地股市与香港股市之间的联系,增强了内地股市“国际化”的趋势。从今年2月27日A股大跌引发的全球股市波动来看,内地股市波动与国际股市波动的相关性有所增强。
 
4。尽管内地与香港资本市场的一体化和“一体化”不断深化,但市场分割和外汇管制的两大制约因素,以及机构、机构和投资者的基本构成,将长期存在,而产品和工具之间的差异将持续很长一段时间,这使得A+H股的股价不可避免地出现差异。这为市场参与者利用这些差异进行套利提供了机会,使得两个资本市场之间的互动和短期风险更加明显,也使得内地资本市场具有新的风险特征。
 
国际市场近期的走势表明,贵金属和房地产市场正在挤压泡沫,而那些热钱从国际市场撤出的正转向香港股市和内地股市。如果国际热钱和国内机构对香港和内地股市进行投机,市场上累积的系统性风险可能会在一两个市场上爆发,甚至会造成巨大的金融风险和系统性风险,从而使中国的金融体系乃至整个经济陷入危机。现实发展迫切要求我们认清两市“一体化”趋势下的投资机会和市场风险。只有不断关注两个市场的变化,才能把握市场脉搏,有效规避国际市场风险,获得理想的投资回报。
 
 

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